：既是竞技场也是“藏品投资”瓦力游戏试玩成年人的卡牌狂欢

　　10月26日◆▽-，在◇★“卡游一决·三国对战卡牌【烽火连城】城市巡回赛-广州站=▽□”的现场•▽◁○□●，128名选手在牌桌上排兵布阵•▲◁□•，展开了一场关乎策略○○、运气与收藏的激烈博弈○●。与◆◇○△▲“卡牌是未成年人的玩具=◇△”▲••★◇、◇○●•“小孩专属○▼•…▷”的传统认知不同★•◁▲▲▪，参赛者尽是成年人○▲▷。浙江卡游文化传播有限公司◆△●□△?（下称□☆▼▪■“卡游▽★◆”）相关负责人对《消费者报道》记者称▼☆☆△☆：△◇=★“主要参赛年龄段为25~35岁★•▪◇●，男性玩家占多数☆•○…■，女性玩家目前占比还不到10%▲□◇▷。▲◇”

　　对年轻人而言瓦力游戏试玩…▼，卡牌游戏的魅力究竟源自其竞技性▲•▽△☆、卡牌的收藏价值▲▪◆，还是IP本身◁▲●=？

　　至于卡牌的收藏价值◁▪，刘老师坦言-★▲●▲，该系列中确实存在不少稀有度高的○◇=●◁“高罕卡▷◆…”●★●-，能够激发玩家的收藏欲望●▪。谈及是否会购入此次活动的冠军卡牌○☆，他表示▲◇○，如果成交价格低于六万元▼★，会考虑入手■□▼●◆▪。

　　小卡片的☆▷“含金量=•★●•”▪△，从卡游的毛利率更可见一斑▲…★。2024年◁▲□■●，卡游的毛利率为 67•☆▷.3%◁○，其核心产品集换式卡牌的毛利率更是高达 71•▽△◁□.3%▼•，比潮玩巨头泡泡玛特同期的毛利率（66◁▽.8%）还高出一截▪…•◆▲。

　　独特的玩法也是三国对战卡牌吸引卡牌新手玩家的关键因素◇▽○…•。▼▪“它的玩法比较新颖•▷◁△▪=，在市面上的卡牌对战游戏里面算是独一档◆-□◁，策略性也很足◇□▪○□。○☆▼◆-”一位接触卡牌两年的广州玩家对《消费者报道》记者分享道○▷☆•★。而更令他享受的■-▪，是每次对局中遇到的未知卡组和对手层出不穷的战术想象力□•△▼。在他看来-…☆▽○，卡牌不仅是游戏▷★，更是一座连接同好的桥梁●◇•◁□。

　　不过•▷，卡游的百亿生意也面临挑战瓦力游戏试玩…★-。随着更多玩家入局▽▽○，市场竞争加剧◁●△◆◁，如何守住 -◇-▲■“超七成市场份额□■■”◁▷●，卡游还需要在自有 IP 打造★••：既是竞技场也是“藏品投资”、玩法创新上持续发力▲△□◁。

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　　灼识咨询报告指出▽☆■•，中国▲★◁、美国和日本是全球主要的集换式卡牌市场▲◁。2024年•□▪◇，中国•▲■◇、美国▲•□◆、日本的卡牌市场规模居前…•-◁，分别为263亿元▽◆=■、219亿元◁=▷●、147亿元●◆，其中◆=•■，中国市场已成为全球最大的卡牌市场之一▲▷。

　　在这一切的背后★■，IP矩阵是不可忽视的引擎=◁▲。招股书显示…▽，卡游历年前五大IP包括奥特曼□=○、叶罗丽☆☆▲瓦力游戏试玩成年人的卡牌狂欢、小马宝莉○-、火影忍者★▪□☆•◁、斗罗大陆◁◁、IPA••、蛋仔派对○◆○。这些家喻户晓的形象▽▲◆▲，为小小的卡牌注入了情感价值和收藏欲望▲•-。

　　场上●▼▪◆，真正的-◁“战争•■▪▽•◁”早已开始-▲……•：一张烽火连城上海站的大赛四强奖励卡=◇◇□◁○，玩家们在牌桌上运筹帷幄●◆=◁…▪。在二手平台上被卖至8◇○◇.88万元☆△○。而在场下○◁。

　　而作为中国集换式卡牌行业的□▪○◆■-“龙头玩家--◁…•▷”■◁☆-★•，卡游也靠着这门○▲•“小生意□□…▽-○”撑起了年入百亿的商业版图•△•○★▽，掌控着超七成的市场份额○-◁。据其今年4月向港交所递交的招股书数据△▷，2022年-2024年●▲◇-，其营收分别为41=…●★-▼.31亿元★…、26◇●…◇-.62亿元和100△◇▲.57亿元…=◁==；公司经调整净利润分别为16★▪■▽.20亿元•○○未来多功能游戏椅，、9■▲▷◁…◆.34亿元和44★•.66亿元□△。

　　一张烽火连城上海站的大赛四强卡在二手平台上标价88888元 图源△=△•：二手平台

　　当下▼•■△，越来越多成年人正把卡牌当成▼▽◁△•“周末解压新玩法-○-▽”■◁□☆。他们参与卡牌对战…▼，追求的不是凑齐卡片的新鲜感●☆、成就感=▪▪…，而是享受对战时的策略博弈▲▪，以及和同好交流战术的热闹劲儿▽▽★▽●。

　　作为一名拥有二十年经验的卡牌藏家▽◆□★，刘老师已将收藏卡牌视为一种▲▽-▼◆“藏品投资-▷▪•”□◁●★=。◁-=“这些卡牌在绝版之后☆•=☆，会有一定的交易溢价○▲•□，尤其是稀有度比较高的卡牌☆☆。▪▽•●▽◁”他透露★•，此前曾以六万元购入国外卡牌△★◇□，如今该卡牌在二手市场的估值或已涨至十余万元▷…◆●。

　　证券之星估值分析提示泡泡玛特行业内竞争力的护城河较差-○…◁◁，盈利能力良好■●□■，营收成长性一般▼△▲▪，综合基本面各维度看○◇▽◆○，股价偏高◆•▪■▪。更多

　　卡游的吸金密码○…▷●▪，藏在▷▼“低门槛+高覆盖☆-•”的策略里•▽▷▪…▲。2024 年-◇，卡游集换式卡牌的平均售价为 1…○▷.7 元•▷▼。这个价格既在小学生零花钱的承受范围里★▽★•△，也让成年人愿意•☆▽▪▪◁“随手买一包解闷■▪”◁▼▽•。同时▪▼▽◆=，低单价容易催生冲动消费☆▷△▽，从而增加了消费频次★○●▪○。招股书显示◁■□•，2024 年卡游卖出 48 亿包卡牌▲◁。

　　在来自北京的卡牌藏家刘老师看来▲●，答案更倾向于前者=★▲◇。他在赛事现场接受《消费者报道》记者采访时表示☆▷，=…▲○○“三国对战卡牌△□★•”虽为原创IP△◁△，但最吸引他的还是卡牌游戏本身▪▷▼◁▪。△=◆“比较好玩△★▷◇▪◆，线下对战一局的节奏也比较快…▲○▷▲◁。=■=”

　　从青少年间拆卡的快乐•…-▼•，到成年人赛场对战的热情★▪■▲◆，一张张印着奥特曼▽▼△▽、小马宝莉的小卡片○■，正在创造商业奇迹▪=▷△。

　　华经产业研究院发布的《2021-2026年中国动漫周边行业发展监测及投资战略规划研究报告》显示▽▲◁•□，2020年全球集换式卡牌游戏市场规模已达到111◁◁☆▼•★.3亿美元•☆○▼△适合聚会玩的卡牌游戏推荐瓦力游戏2025 在这款回合制肉鸽地牢中□•，你前进唯一的方式就是扔骰子●…，是万能骰还是回血骰■，是幸运女神的眷顾还是极致的策略之巅=□•△？你必须最大化骰子的使用效果•= 更多 适合聚会玩的卡牌游戏推荐瓦力游戏2025，，预计2027年市场规模将扩大至312=★.6亿美元◁=•■，2021-2027年复合年增长率达15•◁=…○.9%▽•■◇◁。

　　价格亦是重要因素□○▷•▪。==◁▲=□“相较于其他卡牌…◆◇，这款产品单价亲民■▽○•…-，凑一套牌组成本不高=○，花几十元就可以组出一套自己的牌•-▼○，跟别人交战●■◆▲□。■◆□▷☆”刘老师表示△=。